估值超40亿欧元！碱性水电解全球领导者蒂森克虏伯Nucera将在法兰克福IPO

 

本次发行预计将主要包括增资（主要发行）新发行的普通股，旨在推动蒂森克虏伯Nucera碱性水电解（AWE）技术业务的增长。除其他相关条款外，IPO中发售的股份总数将在首次公开招股开始前确定。预计此次发行新股将募集资金5亿至6亿欧元，Nucera整体市值将超过40亿欧元。

 

此前有消息人士在2月份透露，如果按照竞争对手Nel和ITM Power的远期市销率来计算，Nucera的估值将超过50亿欧元。

 

 

此次IPO后蒂森克虏伯股份公司将保留多数股权。目前意大利电解槽生产商Industrie De Nora（迪诺拉）持有蒂森克虏伯nucera34%的股份，并表示将致力于继续与蒂森克虏伯股份公司和蒂森克虏伯nucera保持长期合作关系。

 

蒂森克虏伯首席执行官Werner Ponikwar表示，绿色氢是行业脱碳的关键因素，因此也是实现气候保护目标的关键因素。我们的技术大规模生产绿色氢，并支持我们的客户实现气候中和。

 

蒂森克虏伯首席执行官米格尔·安赫尔·洛佩斯·博雷戈（Miguel Ángel LópezBorrego）表示，我们的目标是积极参与绿色转型的关键推动力之一的增长。潜在的IPO将扩大蒂森克虏伯nucera的财务灵活性，并提高其作为绿色氢生产技术领先供应商的形象。

 

迪诺拉首席执行官Paolo Dellachà表示，我们坚定地致力于与蒂森克虏伯nucera的战略合作伙伴关系。“我们的技术与AWE元件的制造能力相结合，在可持续能源革命中发挥关键作用。

 

据了解，蒂森克虏伯拥有绿色制氢工业供应商的所有优势，包括强大的技术储备、丰富的工业系统经验、完善的生态链、覆盖上下游的技术配套能力。这使得该公司储备了大量的电解槽订单，同时保持了全方位的高速增长。同时从长远来看，具有拓展极具吸引力的售后、服务和生命周期合同收入的能力。

 

花旗集团和德意志银行担任与计划交易有关的联合全球协调员。德国商业银行、法国兴业银行和联合信贷银行是联席账簿管理人，桑坦德银行、法国农业信贷银行和投资银行以及联合圣保罗银行被任命为联合牵头经办人。

 

 

蒂森克虏伯公司即是全球绿氢技术的领导者，也是氯碱行业的市场领导者。在全球已建成600多套电解装置，总计超过24万个单元槽，总装机容量超过10GW。凭借在氯碱业务超过50年的专业经验，为碱性水电解（AWE）技术和大规模生产提供了坚实的技术基础。AWE是一项卓越的工业级绿氢制取技术，采用标准模块化设计理念，使大规模生产具有可行的成本优势。

 

可再生能源有望成为所有细分市场的主要能源。蒂森克虏伯公司制定了明确的战略，助力工业客户实现绿色转型。这其中包括在全球范围内增设业务站点以更贴近客户，大力推广该技术，降低技术的总成本，以及寻找实力雄厚、信誉良好的合作伙伴，比如蒂森克虏伯化工业务板块（伍德技术）和合资伙伴意大利知名电解槽制造商De Nora（迪诺拉）。

 

另外，由蒂森克虏伯牵头的大型水电解设备批量生产项目中的“INSTALL AWE”项目专注于研究碱水电解技术的工业化应用。蒂森克虏伯的20MW水电解模块设备采用模块化和标准化设计理念。与质子交换膜水电解技术（PEM）的电解槽的紧凑结构相比，碱水电解采用的是独立的单元槽结构，设备维护时不必更换整个电解槽，既节省了资源又降低了运营成本。

 

在水电解业务的众多现有订单中包括两个全球最大的绿氢项目：

 

2021年12月，蒂森克虏伯公司签署了合同，在沙特NEOM为全球最大的绿氢项目之一建设2GW的水电解制氢装置；

 

蒂森克虏伯公司与壳牌公司合作，为其在荷兰鹿特丹港的大型项目“荷兰氢能一号”提供水电解制氢装置。该项目中，蒂森克虏伯nucera公司将为200MW的绿氢设施提供工程设计、采购及制造服务。

 

这些订单储备彰显了蒂森克虏伯nucera公司在水电解领域的技术领先地位和竞争力，以及其在工业级别绿氢生产技术方面的专业实力。

 

德国为了争取在全球绿色氢能领域的领导地位，日前启动了3个旗舰级零碳排放技术研究项目，蒂森克虏伯表示将参与这3个项目。这3个项目分别是大型水电解设备的批量生产项目（H2Giga），合成燃料、绿氨、绿色甲醇和合成甲烷的海上生产项目（H2Mare），以及氢能运输和转化技术研发项目（如氨裂解技术）。

 

同时，蒂森克虏伯公司拥有良好的财务状况以及模块化的产品业务，可以迅速实现企业扩张。其氯碱业务在过去几年间获得了稳定的收益。约半数销售额来自售后服务，确保了公司的持续营收和知名度。与此同时，公司拥有作为工业级绿氢领域庞大的在手订单。目前该公司拥有超过1GW的电解槽产能，并承诺到2025年底将产能提高到5GW。

 

公司营收从2019/20财年的2.55亿欧元增长到2020/21财年的3.19亿欧元，增幅约25%。截至2023年3月底，蒂森克虏伯Nucera22/23财年上半年新增订单2.92亿欧元，其中碱性电解槽1.63亿欧元、氯碱工业电解槽1.29亿欧元，碱性电解槽订单主要由Unigel项目一期和NEOM相关的变更订单驱动。截至3月底，蒂森克虏伯Nucera的总积压订单达14亿欧元，其中碱性电解槽高达10亿欧元。这一积压数量证明了其在AWE领域的技术领先地位和竞争力。

 

截至2023年3月底，蒂森克虏伯Nucera22/23财年上半年销售额达3.06亿欧元，其中碱性电解槽1.28亿欧元、同比增长814.3%，氯碱工业电解槽1.78亿欧元、同比增长9.9%。息税前利润达到1330万欧元，同比增长87%。可见碱性电解槽业务增长强劲。

 

未来几年，对不断增长的水电解业务的关注，将从根本上改变蒂森克虏伯nucera公司的规模。预计到2024/25财年，公司将实现约6-7亿欧元的营收，并持续强劲增长。预计到2050年，氢能市场不仅将增长七倍，而且大部分以往以化石为基础的生产都将转化为绿氢。此外还会在不同的领域出现全新的应用场景，包括发电和储能、建筑供暖和供电、交通以及工业能源和原材料。